Τι δείχνει η αγορά
Οι πωλητές αμυγδάλου έχουν πλέον κάποια περιθώρια άνεσης. Οι πωλήσεις του Σεπτεμβρίου ενισχύθηκαν σε σχέση με τον αντίστοιχο μήνα του προηγούμενου έτους, ενώ οι φορτώσεις ξεπέρασαν τις προσδοκίες. Έτσι, μειώθηκε η άμεση πίεση για εξασφάλιση παραγγελιών. Βραχυπρόθεσμα αναμένουμε σταθερή έως ενισχυμένη αγορά, με μικρά περιθώρια υποχώρησης των τιμών. Την εκτίμηση αυτή στηρίζουν η βελτίωση των συναλλαγών και οι χαμηλότερες προσδοκίες για τη σοδειά, όχι κάποια γενικευμένη έλλειψη διαθέσιμων αμυγδάλων.
Τα αποθέματα εξακολουθούν να λειτουργούν ως σημαντικό αντίβαρο. Οι εισερχόμενες ποσότητες ξεπέρασαν τις εκροές, παρότι και αυτές ενισχύθηκαν, με αποτέλεσμα τα αποθέματα να παραμένουν υψηλότερα από πέρυσι. Αυξήθηκε επίσης το απούλητο απόθεμα, οπότε απομένουν περισσότερες ποσότητες προς πώληση. Ο πιο δραστήριος μήνας ενίσχυσε την εμπιστοσύνη στην αγορά, αλλά δεν εξάλειψε την πίεση από το συσσωρευμένο απόθεμα. Παρά τη βελτίωση των συναλλαγών, εξακολουθούν να υπάρχουν ποσότητες που πρέπει να διατεθούν.
Το χρονοδιάγραμμα της συγκομιδής εξηγεί εν μέρει γιατί οι μεγάλες πρώτες παραλαβές συνυπάρχουν με την προσδοκία μικρότερης σοδειάς. Η συγκομιδή ξεκίνησε νωρίτερα και η ταχύτερη επεξεργασία έφερε προϊόν στην αγορά πιο σύντομα. Οι αρχικές παραλαβές αντανακλούν επομένως την ταχύτερη διέλευση του προϊόντος από τις μονάδες αποφλοίωσης και όχι κατ’ ανάγκη το τελικό μέγεθος της συγκομιδής. Περισσότερα αμύγδαλα φτάνουν νωρίτερα στις αποθήκες, παρότι οι προσδοκίες για τη συνολική παραγωγή της περιόδου έχουν υποχωρήσει.
Οι χαμηλότερες αποδόσεις των επικονιαστριών ποικιλιών συμβάλλουν σε αυτή την υποχώρηση των εκτιμήσεων. Οι κάτοχοι αποθεμάτων σταθμίζουν τις ήδη διαθέσιμες ποσότητες απέναντι στην ανησυχία για τον όγκο που απομένει να παραληφθεί. Αυτή η ανησυχία στηρίζει τις τιμές των προσφορών, παρά τα άφθονα σημερινά αποθέματα. Η αντίθεση βρίσκεται ανάμεσα στην άνετη σημερινή διαθεσιμότητα και στις χαμηλότερες προσδοκίες για τη συγκομιδή που ακολουθεί, όχι ανάμεσα σε άμεσες ελλείψεις και ζήτηση που δεν καλύπτεται. Αναμένουμε σχετικά περιορισμένες μεταβολές των τιμών όσο προχωρά η συγκομιδή και αποσαφηνίζεται η προθυμία των αγοραστών να αγοράσουν στα τρέχοντα επίπεδα.
Τι αλλάζει για αγοραστές και πωλητές
Η αλλαγή φαίνεται στις διαπραγματεύσεις με τους Ευρωπαίους εισαγωγείς. Είχαν επικεντρωθεί στα ισπανικά αμύγδαλα και αξιοποιούσαν τις υποτονικές πωλήσεις του Αυγούστου για να πιέσουν χαμηλότερα τις αμερικανικές προσφορές. Η ανάκαμψη που ακολούθησε αποδυνάμωσε αυτό το επιχείρημα. Το διαθέσιμο προϊόν παραμένει άφθονο, αλλά οι σημερινές εμπορικές συνθήκες δίνουν στους αγοραστές μικρότερη διαπραγματευτική δύναμη απ’ ό,τι στην περίοδο χαμηλότερης δραστηριότητας. Η αλλαγή αφορά τη δυνατότητα πίεσης στις διαπραγματεύσεις και όχι την πρόσβαση σε προϊόν.
Οι προμηθευτές έχουν, επομένως, λιγότερους λόγους να προχωρήσουν άμεσα σε παραχωρήσεις. Διαπραγματεύονται τους όρους από ισχυρότερη θέση, αν και εξακολουθούν να χρειάζονται αρκετές παραγγελίες για μελλοντικές παραδόσεις. Η σταθερή ροή νέων ζητήσεων και αγορών θα κρίνει αν η πρόσφατη βελτίωση θα οδηγήσει σε περισσότερες παραγγελίες. Προς το παρόν, το εμπορικό όφελος είναι ότι δεν πιέζονται τόσο να πουλήσουν άμεσα· δεν σημαίνει ότι έχει ολοκληρωθεί η διάθεση των ποσοτήτων που απομένουν για τη σεζόν.
Οι αγορές του εξωτερικού οδήγησαν την αύξηση των φορτώσεων, ενώ η εγχώρια ζήτηση παραμένει αδύναμη. Αυτή η διαφορά αφήνει τις επιχειρήσεις διακίνησης εξαρτημένες από το διεθνές εμπόριο για να διατηρήσουν τη δυναμική τους. Εξηγεί επίσης γιατί η εικόνα δεν είναι ομοιόμορφη: η δραστηριότητα στο εξωτερικό έχει στηρίξει την αγορά, χωρίς αντίστοιχη ανάκαμψη στο εσωτερικό. Η συνολική επίδοση αντανακλά την ισχύ συγκεκριμένων καναλιών και όχι μια γενικευμένη βελτίωση της κατανάλωσης σε όλες τις αγορές.
Οι παραδόσεις που έχουν ολοκληρωθεί και οι δεσμεύσεις που εκκρεμούν αποτυπώνουν επίσης διαφορετικά στάδια του εμπορικού κύκλου. Το προϊόν που έχει φύγει από την αποθήκη έχει καλύψει μια υφιστάμενη σύμβαση. Αντίθετα, οι ποσότητες που έχουν κλειστεί αντιστοιχούν σε υποχρεώσεις που μένει να εκτελεστούν. Ένα φορτωμένο πρόγραμμα φορτώσεων μπορεί, επομένως, να συνυπάρχει με την ανάγκη για νέες παραγγελίες που θα αντικαταστήσουν όσες εκτελούνται. Ο επόμενος γύρος αγορών θα δείξει πόση δουλειά θα ακολουθήσει τις συμβάσεις που ολοκληρώνονται τώρα και αν, καθώς αυτές εκτελούνται, θα έχουν εξασφαλιστεί περισσότερες παραγγελίες για μελλοντικές παραδόσεις.
Η αναμενόμενη επιστροφή της Ευρώπης για πρόσθετες ποσότητες από τις ΗΠΑ δημιουργεί μια ακόμη αντίρροπη πίεση. Οι προοπτικές της ισπανικής σοδειάς συνυπολογίζονται σε αυτή την εκτίμηση. Ωστόσο, οι υψηλότερες τιμές των αμυγδάλων και το ασθενέστερο ευρώ έχουν αυξήσει το κόστος εισαγωγής σε τοπικό νόμισμα. Το αναμενόμενο ενδιαφέρον συναντά ακριβότερες συνθήκες αγοράς, ακριβώς τη στιγμή που οι Αμερικανοί πωλητές αισθάνονται λιγότερη πίεση να δεχθούν χαμηλότερες τιμές από τους αγοραστές. Αν οι Ευρωπαίοι εισαγωγείς επιστρέψουν, θα βρουν λιγότερο ευνοϊκούς όρους από εκείνους που συναντούσαν στην προηγούμενη περίοδο υποτονικής δραστηριότητας.
Ανάγνωση της αγοράς
Το επόμενο στοιχείο που θα δώσει κατεύθυνση είναι αν οι νέες πωλήσεις θα αρχίσουν να μειώνουν το απούλητο απόθεμα όσο παραλαμβάνεται η υπόλοιπη συγκομιδή. Οι εξερχόμενες ποσότητες θα δείξουν πόσο γρήγορα αδειάζουν οι αποθήκες. Οι νέες παραγγελίες θα δείξουν πόσο από το πρόγραμμα παραδόσεων που ολοκληρώνεται αντικαθίσταται με μελλοντικές παραδόσεις. Ο συνδυασμός τους θα αποσαφηνίσει αν η εντονότερη εμπορική δραστηριότητα βελτιώνει και την εικόνα των αποθεμάτων.
Οι αγορές της Ινδίας μετά την εορταστική περίοδο θα δώσουν σαφέστερη εικόνα για το πόσο από την πρόσφατη δραστηριότητα οφείλεται στην εποχικότητα. Είναι πιθανή μια παύση, όσο οι αγοραστές αξιολογούν τα αποθέματα που εξακολουθούν να διαθέτουν. Στο μεταξύ, οι παραλαβές αναμένεται να επιβραδυνθούν, δίνοντας σαφέστερη εικόνα για τη συγκομιδή. Αυτές οι εξελίξεις θα βοηθήσουν να φανεί αν η ζήτηση απορροφά όλο και μεγαλύτερο μέρος των διαθέσιμων ποσοτήτων ή αν εξακολουθούν να απομένουν σημαντικές ποσότητες προς πώληση.